Vào ngày 3 tháng Mười hai, 2021, giá của bitcoin, đồng tiền điện tử phổ biến nhất thế giới, đã giảm gần 20%, từ khoảng 57.000 đô-la xuống còn 45.000 đô-la vào ngày hôm sau (kể từ thời điểm đó bitcoin đã phục hồi phần nào, lên khoảng 49.000 đô-la, tại thời điểm mình viết bài này). Các đồng tiền phổ biến khác, bao gồm cả Ethereum, cũng giảm với một tỷ lệ tương tự. Vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm 400 tỷ đô-la, xuống còn 2.000 tỷ đô-la trước khi tăng nhẹ trở lại. Tại sao giá các đồng tiền điện tử này lại giảm và nguyên nhân nào khiến giá những đồng tiền này biến động mạnh như vậy?
Tất cả những điều này có tác động lớn đến tiền điện tử. Những đồng tiền này thường xuyên biến động. Mặc dù được xem như tiền kỹ thuật số, nhưng chủ sở hữu của tiền điện tử coi chúng không phải là phương tiện thanh toán mà là tài sản tài chính. Hầu hết các đồng tiền này được giao dịch ít hơn so với cổ phiếu, với một số ít nhà đầu tư lớn nắm giữ quyền chủ động. Theo Flipside, một công ty phân tích tiền điện tử, khoảng 2% tài khoản nắm giữ 95% số bitcoin hiện có. Năm ngoái, chưa đến 20% nguồn cung bitcoin được giao dịch — hầu hết được giữ trong các tài khoản dài hạn. Điều đó có nghĩa là các giao dịch không cần phải quá lớn để thay đổi giá cả một cách đột ngột. Hiện tại có rất nhiều sàn giao dịch tiền điện tử và chính sự phân mảnh của giao dịch làm tăng sự biến động giá, vì một vài giao dịch trên một sàn giao dịch nào đó có thể có tác động lớn lên giá của đồng tiền.
Khi đầu tư tiền điện tử có được sức hút đủ lớn, nhiều nhà đầu tư có uy tín hơn sẽ (nhắm mắt và không nhắm mắt) đưa chân vào thị trường. Điều này có thể nâng cao tính chuyên nghiệp của việc giao dịch và làm cho giá cả ít biến động hơn trong dài hạn. Nhưng sự ổn định vẫn còn xa vời lắm. Nhiều chính phủ đã hoặc bắt đầu xem xét và ban hành các quy định về tiền điện tử. Mỹ đang cân nhắc các quy định đối với stablecoin, một loại tiền điện tử gắn với đồng tiền do chính phủ phát hành; Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã đưa ra khuôn khổ để giám sát các khoản thanh toán kỹ thuật số, bao gồm một số loại tiền điện tử. Và những kỳ vọng thay đổi về lãi suất cũng có thể tiếp tục làm thay đổi giá tiền điện tử. Vì thế, đầu tư vào tiền điện tử có vẻ vẫn là một chặng đường gập ghềnh.
Theo Economist.
Không còn là một thế giới riêng
Trong quá khứ, hầu hết các vụ rớt giá tiền điện tử thường không liên quan gì với những vụ rối loạn thị trường. Việc sụt giảm mạnh vào tháng Năm, khi tiền điện tử mất 47% giá trị trong một tuần, được bắt đầu khi Trung Quốc ban hành chính sách về giao dịch tiền điện tử và từ một tweet của Elon Musk, CEO của Tesla, theo đó công ty này sẽ ngừng chấp nhận thanh toán bằng bitcoin. Ngược lại, sự sụt giảm giá tiền điện tử gần đây phản ánh sự chao đảo thị trường Mỹ vào ngày 3 tháng Mười hai sau khi báo cáo việc làm hàng tháng mới nhất mang đến các tín hiệu trái chiều về sự phục hồi kinh tế của nước này. Tỷ lệ thất nghiệp giảm 0,4 điểm phần trăm trong tháng Mười một xuống 4,2%, mức thấp nhất từ khi đại dịch bắt đầu. Điều đó có thể cho các nhà đầu tư thấy rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất sớm hơn kế hoạch, dẫn đến lợi nhuận giảm từ các tài sản mang tính rủi ro cao. Giá cổ phiếu theo đó đã giảm, trong đó bao gồm cả cổ phiếu của các công ty công nghệ. Thêm nữa, việc phát hiện ra Omicron, biến thể mới của covid-19, vào ngày 24 tháng Mười một cũng làm tăng sự lo lắng trên thị trường.Tất cả những điều này có tác động lớn đến tiền điện tử. Những đồng tiền này thường xuyên biến động. Mặc dù được xem như tiền kỹ thuật số, nhưng chủ sở hữu của tiền điện tử coi chúng không phải là phương tiện thanh toán mà là tài sản tài chính. Hầu hết các đồng tiền này được giao dịch ít hơn so với cổ phiếu, với một số ít nhà đầu tư lớn nắm giữ quyền chủ động. Theo Flipside, một công ty phân tích tiền điện tử, khoảng 2% tài khoản nắm giữ 95% số bitcoin hiện có. Năm ngoái, chưa đến 20% nguồn cung bitcoin được giao dịch — hầu hết được giữ trong các tài khoản dài hạn. Điều đó có nghĩa là các giao dịch không cần phải quá lớn để thay đổi giá cả một cách đột ngột. Hiện tại có rất nhiều sàn giao dịch tiền điện tử và chính sự phân mảnh của giao dịch làm tăng sự biến động giá, vì một vài giao dịch trên một sàn giao dịch nào đó có thể có tác động lớn lên giá của đồng tiền.
Con đường gập ghềnh phía trước
Giá cả tiền điện tử cũng bị ảnh hưởng bởi một thị trường lớn cho các giao dịch phái sinh: số lượng giao dịch phái sinh bitcoin trung bình nhiều gấp 5 lần so với giao dịch giao ngay của chính đồng tiền này. Các giao dịch này, thường được thực hiện trên các sàn giao dịch không được kiểm soát, có thể làm thay đổi giá tiền điện tử, do đó, làm tăng thêm sự biến động.Khi đầu tư tiền điện tử có được sức hút đủ lớn, nhiều nhà đầu tư có uy tín hơn sẽ (nhắm mắt và không nhắm mắt) đưa chân vào thị trường. Điều này có thể nâng cao tính chuyên nghiệp của việc giao dịch và làm cho giá cả ít biến động hơn trong dài hạn. Nhưng sự ổn định vẫn còn xa vời lắm. Nhiều chính phủ đã hoặc bắt đầu xem xét và ban hành các quy định về tiền điện tử. Mỹ đang cân nhắc các quy định đối với stablecoin, một loại tiền điện tử gắn với đồng tiền do chính phủ phát hành; Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã đưa ra khuôn khổ để giám sát các khoản thanh toán kỹ thuật số, bao gồm một số loại tiền điện tử. Và những kỳ vọng thay đổi về lãi suất cũng có thể tiếp tục làm thay đổi giá tiền điện tử. Vì thế, đầu tư vào tiền điện tử có vẻ vẫn là một chặng đường gập ghềnh.
Theo Economist.